환위험관리-통화옵션

환위험관리-통화옵션

통화옵션은 환율변동이 불확실한 외환시장에서 외환거래에 수반되는 환리스크를 방어하거나 또는 재정거래를 통하여 추가이익을 실현할 수 있는 매매선택권부 외환거래이다. 통화옵션거래에서는 환리스크회피를 위해 강세 예상통화의 콜옵션매입과 약세예상통화의 풋옵션매입, 그리고 외화자금수지의 불확실성에 대비한 통화옵션매입거래 등이 이용되며 프리미엄 수입인 추가이익의 실현을 위해 콜옵션이나 풋옵션을 매도하기도 한다.

 

환위험관리-할인

할인은 수출업자가 수출환어음을 어음의 만기일 이전에 은행에 할인 매각하여 수출대금을 조기에 회수할 수 있는 방법으로서 이는 자국통화의 절상이 예상되거나 또는 만기전에 자금이 필요한 경우에 흔히 이용되는 방법이다. 에를 들어 연불수출에 있어 수출업자가 수출품 선적 후 환어음을 매각하지 못하고 만기가지 보유하는 경우 발생할 환율 변동위험을 회피하기 위하여 어음만기전에 환어음을 은행에 매각하는 방법이다. 그러나 이를 위해서는 할인료 등의 비용이 수반되어 수출업자는 이런 비용과 환율변동에 따른 환차손익, 자금사정 등을 고려하여 할인여부를 결정하게 된다.